去杠杆是供给侧结构性改革的重要内容，2016年国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》指出，采取兼并重组、市场化法制化债转股、发展股权融资等综合性措施，积极稳妥降低企业杠杆率。2017年以来，42crmo厚壁管行业去杠杆成为化解过剩产能、清除地条钢之外的重中之重，2017年被称为是42crmo厚壁无缝管行业去产能的攻坚年，也是42crmo厚壁管企业去杠杆的重点年份。

42crmo厚壁无缝管行业去杠杆取得初步成效

42crmo厚壁无缝管行业多年来规模扩张导致的高杠杆，使得42crmo厚壁管企业财务负担加重，部分企业债务风险加大。供给侧改革推进以来，42crmo厚壁无缝管行业去杠杆取得初步成效。

行业盈利修复是去杠杆的主要推手

在化解过剩产能、取缔地条钢、环保等一系列产业政策推进下，42crmo厚壁管产业结构优化和新旧动能持续转换，积极成效逐步显现，钢材市场价格震荡上行，中国42crmo厚壁无缝管企业效益的明显改善，42crmo厚壁管行业销售利润率有效提升。

国家统计局数据显示，2017年1-8月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入49743.8亿元，同比增长22.3%；利润总额2035.0亿元，同比增长106.9 %。就行业销售利润率来说，2016年2月份仅0.29%；2017年8月份创下2009年以来新高，达4.25%。

债转股实施不同程度降低42crmo厚壁无缝管企业负债

所谓债转股就是把企业债务转化为股权，是一种债务重组，也是处理不良资产的方式之一。债转股使企业债务减少，资本增加。原本的“债主”变股东。对于实行债转股的企业来说，这是一次减少杠杆，减低经营压力的重生机会。而参与的银行也能减少自己的不良贷款。

可以说，债转股是42crmo厚壁管企业减少负债最直接有效的一个方法。据无锡鲁成监测数据显示，中钢、武钢、太钢、马钢、安钢、酒钢、鞍钢、南钢、河钢、山钢、包钢等11家国有42crmo厚壁管企业于去年底至今陆续与相关银行签署了债转股框架协议，总金额达2200亿元。

总的来说，42crmo厚壁管行业去杠杆的实现将依靠利润回升、债转股的实施，以及后期的僵尸企业出清、兼并重组等多种方式来推进。

经过3-5年“去杠杆”阶段，42crmo厚壁管行业平均资产负债率降至60%以下。为实现42crmo厚壁管行业去杠杆这一最低目标，兰格42crmo厚壁无缝管研究中心测算，如果按目前的资产规模计算，那么将杠杆率降至60%，42crmo厚壁无缝管行业将要压缩至少3600亿元的债务规模。